负债端降本、产业补收益，11万亿兴业银行2026半年工作会把脉扩表不增收新解法

　　来源：行长要鉴

　　负债控本与产业金融构成了兴业银行经营同一套逻辑的两面。

　　7月20日至22日，兴业银行2026年半年工作会议在福州举办。董事长吕家进在会议现场作讲话，行长陈信健发布全行经营分析报告。

　　会议对照年初“稳中求进、提质增效”主线复盘上半年经营表现，下半年全部重点任务中，两套业务主线被放在部署首位：其一是持续推进负债业务扩量降本，其二是将产业金融视作经营模式与发展理念的整体升级。

　　前者承担经营“稳”的目标，后者负责业务“进”的增量，分别对应银行资产负债表两端业务。

　　2025年四季度商业银行整体净息差1.42%，行业盈利长期承压，兴业2026年一季度经营收551亿元，同比下滑1.1%，在前十大股份制银行中营收增速唯一转负；净息差1.62%，同比下行18个基点。总资产同比增长6.1%，利息净收入同比收窄2.1%，规模扩张没能同步带动利息收入增长。

　　结构数据能够解释这一走势，一季度同业资产占比升至10.9%，创下近十年高点，同业负债在总负债中占比达到29%。2025全年数据显示，该行存款付息率1.65%，同业负债成本率1.76%，同业资金成本高于普通存款，高成本负债持续扩容匹配偏低收益的同业资产，持续压缩息差空间。

　　在此背景下，兴业银行将负债业务扩量降本被列为下半年第一项重点工作。会议明确强化主动资产负债管理，同步推进负债降成本、调结构、稳规模，依靠低成本负债支撑全行营收与利润稳定。

　　吕家进在此前业绩说明会披露完整落地路径，依托“织网工程”搭建场景生态，将金融产品嵌入企业全流程经营，引导经营资金在行内闭环沉淀，增厚结算类低成本存款。该行计划财务部总经理林舒同步补充配套策略，持续拓展对公结算存款，调整存款期限、客户分层结构。2025年该行存款付息率1.65%，同比下降33个基点，企金存款付息率同步下行34个基点；零售活期存款同比增长13.54%，该类资金平均成本仅0.08%。

　　2026年一季度，兴业银行存款付息率进一步回落至1.44%，同比下降35个基点，负债端降本效果持续释放。全行低成本结算存款主要来源于对公产业客户日常经营流水，单纯依靠负债端压缩成本，难以对冲资产端持续下行的收益率，产业金融成为配套增量方案。

　　另一方面，兴业银行正将产业金融定为业务突破方向，依托产业链深度经营获取资产定价溢价，对冲息差压力。

　　吕家进此前在业绩说明会公布完整实施框架，围绕21个重点产业搭建分层客户体系，建成1800个产业客户谱系、2023家核心龙头企业、17.5万上下游配套企业目标库，2026年计划新增200组产业谱系、300户核心链主客户。落地动作分为三层，深耕产业链龙头企业、打通公私企金资管业务壁垒、依托产业数据搭建数字化全链条服务。本次半年会补充落地指引，以数智化、绿色化、国际化、综合化、生态化“五化”为实施路径，配套研究、风险、科技、协同四项赋能机制。

　　多条产业链已形成标准化落地案例：无锡分行覆盖集成电路材料、制造、封测全链条，截至2026年4月末，累计向60余家产业链企业投放授信162亿元，实际融资投放超60亿元。业务动作包含联动兴银投资完成雅克科技子公司市场化债转股，为上游50余家供应商落地反向保理，向封测龙头投放数亿元中长期贷款支撑先进封装研发。长沙分行聚焦生物医药赛道，为专精特新企业核定3亿元7年期专项授信，覆盖新药研发、中试、量产全周期资金需求。西安分行落地陕西省首笔煤化工转型金融贷款，向精益化工批复2亿元授信，首期提款1.23亿元，用于企业低碳技改项目。

　　其实，从兴业银行2025年投放数据不难看出，该行对产业信贷倾斜力度：全行绿色贷款余额1.11万亿元，同比增长19.05%；科技金融贷款余额1.12万亿元，同比增长18.47%；制造业中长期贷款增速14.91%，三项产业类贷款增速均高于全行贷款平均增速。产业金融不局限传统信贷投放，依托产业链场景挖掘综合金融需求，企业经营流水、代发资金同步沉淀为低成本活期存款，形成资产、负债双向联动。

　　深层次看，负债控本与产业金融构成了兴业银行经营同一套逻辑的两面。

　　“织网工程”沉淀低成本结算资金压低付息成本，产业金融精准投放获取资产端定价收益，两条业务线同步推进形成闭环。2025年该行全年营收2127.41亿元，同比小幅增长0.24%，归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%，连续两年营收、净利润双增，全年净息差降幅收窄至11个基点，负债端成本下行对冲资产收益下滑的效果持续显现。

　　当下，兴业银行总资产规模已突破11万亿元，银行业依靠规模扩张拉动盈利的阶段已经结束。在行业净息差持续低于1.7%的环境中，负债精细化控本、产业金融拓宽资产收益空间，是本次半年会给出的转型路径。两条主线的落地成效可通过两项核心指标持续观察，产业金融投放带动资产收益率企稳，产业链场景持续沉淀低成本存款，两项指标同步改善，才能平衡规模与效益。

　　当前多家股份制银行均遭遇扩表不增收的经营矛盾，兴业这套资产负债双向协同的转型方案，具备行业观察价值，后续该行产业信贷收益率、活期存款占比两组数据变动，能够直观衡量模式落地成效。